2022年期货从业考试正在紧张备考，各位预备考试的同学复习怎么样了呢?天一网校王老师准备了一些期货从业考试《期货基础知识》真题及答案，赶快来跟着老师一起做题吧!
单项选择题：
1.按持有头寸()的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.目的
B.方向
C.时间
D.数量
【答案】B
【解析】根据不同的划分标准，期货投机者大致可分为以下几种类型：按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者;按持有头寸方向划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。
2.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。则该交易指令可以()元/吨的价差成交。
A.99
B.97
C.101
D.95
【答案】C
【解析】套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。本题中，该交易者进行的是正向市场牛市套利，价差缩小可盈利，所以建仓时价差越大越有利，已知本题限价指令价差为100元/吨，则该交易者应以大于等于100元/吨的价差成交。
3.下列期权中，时间价值最大的是()。
A.行权价为7的看跌期权，其权利金为2,标的资产价格为8
B.行权价为15的看跌期权，其权利金为2,标的资产价格为14
C.行权价为23的看跌期权，其权利金为3,标的资产价格为23
D.行权价为12的看涨期权，其权利金为2,标的资产价格为13.5
【答案】C
【解析】时间价值=权利金-内涵价值。看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格，如果计算结果小于等于0，则内涵价值等于0。A项，时间价值=2-0=2;B项，时间价值=2-(15-14)=1;C项，时间价值=3-0=3;D项，时间价值=2-(13.5-12)=0.5。
4.修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示()变化引起的债券价格变动的幅度。
A.票面利率
B.票面价格
C.市场利率
D.期货价格
【答案】C
【解析】修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，刻画的是市场利率或债券到期收益率变化引起的债券价格的变动幅度，是用来衡量债券价格对市场利率变化敏感程度的指标。
5.9月20日，某银行发放了一笔6个月期的固定利率贷款，但银行自身的借款成本却是浮动的，必须每3个月都根据当时的90天期LIBOR重定一次利率。因此，为了防止LIBOR上升的风险，该银行可以通过()来进行保值。
A.卖出5年期国债期货合约
B.买入欧洲美元期货合约
C.买入5年期国债期货合约
D.卖出欧洲美元期货合约
【答案】D
【解析】通过利率互换交易，浮动利率贷款与固定利率贷款均可获得期望的融资形式，以规避双方可能存在的利率风险。但通过期货交易也可以达到类似的效果。银行卖出欧洲美元期货合约相当于将原发放的固定利率贷款转变为了浮动利率贷款。
6.某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应()该沪深300股指期货合约进行套期保值。
A.买入120手
B.卖出100手
C.卖出120手
D.买入100手
【答案】A
【解析】进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。本题中，该基金经理正是处于这种情形，所以应买入龚期保值。股指期货套期保值中合约数量的公式为：买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，本题应该买入股指期货合约数=90000000/(3000×300)×1.2=120(手)。
7.在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与()之差。
A.当日交易开盘价
B.上一交易日收盘价
C.前一成交价
D.上一交易日结算价
【答案】D
【解析】涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
8.关于期货交易特征的说法，不正确的是()。
A.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商
B.期货交易必须在期货交易所内进行
C.期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易
D.杠杆交易使期货交易具有高风险和高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显
【答案】D
【解析】D项，期货交易实施“杠杆交易”’，期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。
9.某投资者在国内市场以4020元/吨的价格买入10手大豆期货合约，然后以4010元/吨的价格买入10手该合约。如果此后市价反弹，至少应反弹到()元/吨时才可以避免损失。(不计交易费用)
A.4015
B.4010
C.4020
D.4025
【答案】A
【解析】假设当市价至少反弹到x元/吨时才可避免损失，则丨4020-x丨=丨x-4010丨，解得x=4015,当市价反弹到4015元/吨时，该投资者将以4 020元/吨买入的10手大豆期货合约卖出平仓的损失为4020-4015=5(元/吨)，将以4010元/吨买入的10手大豆期货合约卖出的收益为4015-4010=5(元/吨)，此时的损失和收益相抵，可以避免损失。
10.下列关于我国期货交易所集合竞价的说法，正确的是()。
A.收盘集合竞价在开盘前10分钟内进行
B.开盘集合竞价在开盘前5分钟内进行
C.收盘集合竞价在收盘前5分钟内进行
D.开盘集合竞价在开盘前10分钟内进行
【答案】B
【解析】我国期货交易所开盘价由集合竞价产生。开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市5分钟内进行。其中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
11.买入套期保值付出的代价是()。
A.降低了商品的品质
B.对需要库存的商品来说，可能增加仓储费、保险费和损耗费
C.不利于企业参与现货合同的签订
D.投资者失去了因价格变动而可能得到的获利机会
【答案】D
【解析】买入套期保值通过当前买入期货合约在现货、期货市场建立盈亏相抵机制，便将其进价成本维持在当前认可的水平，可回避价格上涨的风险，但这样也放弃了价格下跌时获取更低生产成本的机会。
12.某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中()元。(不计手续费等费用)
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
【答案】C
【解析】基差变化为：-50-(-20)=-30(元/吨)，即基差走弱30元/吨。进行卖出套期保值，如果甚差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000(元)。
13.5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和3160元/吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是()。
A.卖出7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约
B.买入7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约
C.买入7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约
D.卖出7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约
【答案】B
【解析】本题中，该套利者判断7月份和8月份豆粕期货价格的价差明显大于合理水平，表明其预期两个期货合约的价差将缩小，则该套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。
14.8月12日，某投机者在交易所买入10张12月份到期的马克期货合约，每张金额为12.5万马克，成交价为0.550美元/马克。9月20日，该投机者以0.555美元/马克的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益是()美元。
A.-625
B.-6250
C.625
D.6250
【答案】D
【解析】投资者的净收益=(0.555-0.550)×125000×10=6250(美元)。
15.下列属于适合利用股指期货进行交叉套期保值的情形是()。
A.期货指数被低估
B.计划套期保值，市场上没有以该资产为标的的合约
C.期货指教被高估
D.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨而使购买成本上升
【答案】B
【解析】有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。
16.以下关于股指期货期现套利的说法，正确的是()。
A.当实际期指价格低于无套利区间的下界时，正向套利才能获利
B.当实际期指价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
C.股指期货的理论价格减去交易成本后，成为无套利区间的上界
D.股指期货的理论价格加上交易成本后，成为无套利区间的下界
【答案】B
【解析】将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利;反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
17.期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，下列对该价格的特征说法不正确的是()。
A.该价格具有保密性
B.该价格具有预期性
C.该价格具有连续性
D.该价格具有权威性
【答案】A
【解析】通过期货交易形成的价格具有以下特点：预期性;连续性;公开性;权威性。
18.期货公司不可以()。
A.设计期货合约
B.代理客户入市交易
C.收取交易佣金
D.管理客户账户
【答案】A
【解析】期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;对客户账户进行管理，控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问;为客户管理资产，实现财富管理等。A项，设计期货合约是期货交易所的职能。
19.如果违反了期货市场套期保值的()原则，则不但达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。
A.商品种类相同
B.商品数量相等
C.月份相同或相近
D.交易方向相反
【答案】D
【解析】通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险。
20.基差交易之所以使用期货市场的价格为计价基础，是因为()。
A.期货价格具有公开性、连续性、预测性和权威性
B.交易的商品没有现货市场
C.交易双方彼此不了解
D.交易双方必须是期货交易所的会员
【答案】A
【解析】之所以使用期货市场的价格来为现货市场定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。使用大家都公认的、合理的期货价格来定价，可以省去交易者搜寻价格信息、讨价还价的成本，提高交易的效率。
21.某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A.5月9530元/吨，7月9620元/吨
B.5月9550元/吨，7月9600元/吨
C.5月9570元/吨，7月9560元/吨
D.5月9580元/吨，7月9610元/吨
【答案】C
【解析】该交易者从事的是卖出套利，价差缩小时盈利，交易者建仓时的价差为：9590-9520=70(元/吨)，平仓时的价差分别为：A项，9620-9530=90(元/吨);B项，9600-9550=50(元/吨)，C项，9560-9070=-10 (元/吨)，D项，9610-9580=30(元/吨)。由此可得，C项相对建仓时价差缩小的最多，所以其平仓盈利最大。
22.美元标价法下，美元兑日元汇率为117.25,当汇率变动一个点，此时点值是()。
A.0.000085美元
B.0.000085日元
C.1.1725美元
D.1.1725日元
【答案】A
【解析】美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位除以汇率。此时点值就是0.01/117.25=0.000085。
23.当成交价格为92时，3个月欧洲美元期货和1000000美元面值的国债期货的买方，将会获得的实际收益率分别是()。
A.8%;8%
B.1.5%;2%
C.2%;2.04%
D.2%;2%
【答案】C
【解析】当成交价格为92时，3个月期欧洲美元期货的买方将获得一张3个月存款利率(实际收益率)为(100%-92%)/4=2%的存单，而在3个月期国债期货中，买方将获得一张3个月的贴现率为2%的国债，该国债的实际收益率应该是2%/(1-2%)=2.04%。
24.IRS是指()。
A.利率远期协议
B.利率下限期权
C.利率互换
D.利率上限期权
【答案】C
【解析】利率互换(IRS)，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。
25.在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数()来计算。
A.乘以100
B.乘以100%
C.乘以合约乘数
D.除以合约乘数
【答案】C
【解析】一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。
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